美林時鐘是什麼意思?

美林時鐘是美國投行美林證券提出的一個資產配置理論。該理論將“資產”、“行業輪動”、“債券收益率曲線”以及“經濟週期四個階段”聯絡起來，作為指導投資的理念。

美林時鐘是什麼意思

美林時鐘按照經濟增長與通脹的不同搭配，將經濟週期劃分為四個階段，依次是復甦、過熱、滯漲、衰退。並依次推薦債券、股票、大宗商品或現金。

具體到各個資產的表現來看，在復甦階段，經濟的快速發展，企業盈利的增加使得股票收益更加具有彈性，股票相對債券和大宗商品更具收益潛力。

在過熱階段，通脹上升的背景下，現金機會成本增加，限制政策的出臺，比如加息，進出口政策等將影響債券的收益，此階段股票配置潛力仍然高於債券。