相反理論的基本要點是投資買賣決定全部基於群眾的行為。它指出不論股市及期貨市場，當所有人都看好時，就是牛市開始到頂。當人人看淡時，熊市已經見底。只要你和群眾意見相反的話，致富機會永遠存在。
工具/原料
股票
相反理論
股票交易的相反理論
（１）相反理論並非只是大部分人看好，我們就要看淡，或大眾看淡時我們便要看好。相反理論會考慮這些看好看淡比例的趨勢，這是一個動概念。
（２）相反理論並不是說大眾一定是錯的。群眾通常都在主要趨勢上看得對。大部分人看好，市勢會因這些看好情緒變成實質購買力而上升。這個現象有可能維持很久。直至到所有人看好情緒趨於一致時，市勢社會發生質的變化──供求的失衡培利爾(Humphrey?Neil)說過：當每一個人都有相同想法時，每一個人都錯。
（３）相反理論從實際市場研究中，發現賺大錢的人只佔5%，95%都是輸家。要做贏家只可以和群眾思想路線相背，切不可以同流。
（４）相反理論的論據就是在市場行情將轉勢，由牛市轉入熊市前一刻，每一個人都看好，都會覺得價位會再上升，無止境的升。大家都有這個共識時候，大家會盡量買入了，升勢消耗了買家的購買力，直到想買入的人都已經買入了，而後來資金，卻無以為繼。牛市就會在大家所有人看好聲中完結。相反，在熊市轉入牛市時，就是市場一片淡風，所有看淡的人士都想沽貨，直到他們全部都了貨，市場已經再無看淡的人採取行動，市場就會在所有人都沽清貨時見到了谷底。
（５）在牛市最瘋狂，但行將死亡之前，大眾媒介如報章、電視、雜誌等都反映了普通大眾的意見，儘量宣傳市場的看好情緒。人人熱情高漲時，就是市場暴跌的先兆。相反，大眾媒介懶得去報導市場訊息，市場已經沒有人去理會，報章新聞，全部都是市場壞訊息時，就是市場黎明的前一刻，最沉寂最黑暗時候，曙光就在前面。大眾媒介永遠都採取群眾路線，所以和相反理論原則剛剛違背。這反而做成相反理論借鑑的資料。大眾媒介全面看好，就要看淡，大眾媒介看淡反而是入市時機。
相反理論帶給投資者的訊息十分有啟發性
（１）深思熟慮，不要被他人所影響，要自己去判斷。
（２）要向傳統智慧挑戰，群眾所想所做未必是對的。即使投資專家所說的，也要用懷疑態度去看待處理。
（３）凡事物發展，並不一定好似表面一樣，你想象市升就一定市升。我們要高瞻遠矚，看得遠，看得深，才會是勝利。
（４）一定要控制個人情緒。恐懼貪貪都是成事不足，敗事有餘。周圍環境的人，他們的情緒會影響到你，你反而因此要加婪冷靜。其他人恐懼大市已經無得玩，有可能這才是時機來臨。在一窩蜂的爭著在市場買入期貨，股票時，你要考慮市勢是否很快就會見頂而轉入熊市
（５）當事實擺在眼前和希望並非相符時，勇於承認錯誤。因為投資者都是普通人。普通人總不免會發生錯誤。只要肯認輸，接受失敗的現實，不作自欺欺人，將自己從普通大眾中提升為有獨到眼光見解的人，才可改變自己為成功人物。
