房地產信託融資是什麼

　　我國信託行業2016年初的託管資產規模達到了16萬億元前所未有的高度，穩坐金融行業第二位。而由於我國經濟結構的特殊性，房地產佔比較重，由此房地產信託也在信託融資規模中佔據了比較重要的地位。下面由小編為你分享的相關內容，希望對大家有所幫助。

　　房地產信託融資揭祕

　　房地產信託概論

　　房地產信託，英文是“Real Estate Investment Trust”，簡稱REITS，包括兩個方面的含義：一是不動產信託就是不動產所有權人***委託人***，為受益人的利益或特定目的，將所有權轉移給受託人，使其依照信託合同來管理運用的一種法律關係;二是房地產資金信託，是指委託人基於對信託投資公司的信任，將自己合法擁有的資金委託給信託投資公司，由信託投資公司按委託人的意願以自己的名義，為受益人的利益或特定目的，將資金投向房地產業並對其進行管理和處分的行為。這也是我國正大量採用的房地產融資方式。

　　2003年6月，央行釋出121號檔案限制房地產企業的銀行融資，房地產信託開始成為企業追逐的熱點。

　　房地產信託融資模式

　　基於融資過程中形成產權關係及現實的運用，房地產信託融資主要有貸款型信託、股權型信託、混合型信託、財產受益型信託四種模式。

　　1.貸款型信託融資模式

　　操作流程在這種模式下，信託投資公司作為受託人，接受市場中不特定***委託人***投資者的委託，以信託合同的形式將其資金集合起來，然後通過信託貸款的方式貸給開發商，開發商定期支付利息並於信託計劃期限屆滿時償還本金給信託投資公司;信託投資公司定期向投資者支付信託受益並於信託計劃期限屆滿之時支付最後一期信託收益和償還本金給投資者。

　　2.股權型信託融資模式

　　操作流程在這種模式下，信託投資公司以發行信託產品的方式從資金持有人手中募集資金，之後以股權投資的方式***收購股權或增資擴股***向專案公司注入資金，同時專案公司或關聯的第三方承諾在一定的期限***如兩年***後溢價回購信託投資公司持有的股權。 特點及優勢對公司***專案***要求要求風險控制機制退出方式

　　股權結構相對簡單清晰、專案盈利能力強向***專案***公司委派股東和財務經理、股權質押、第三方擔保溢價股權回購

　　融資金額融資期限融資成本

　　視專案的資金需求及雙方的談判結果以1-2年居多，也有少量5年期甚至更長期限的信託計劃一般高於同期銀行法定貸款利率，目前在6%-10%居多。

　　股權性質優勢

　　該等股權性質類似於優先股，對公司的日常經營、人事安排等沒有決定權***可能有建議權、知情權、監督權等******1***能夠增加房地產公司的資本金，起到過橋融資的作用使房地產公司達到銀行融資的條件;***2***其股權類似優先股性質，只要求在階段時間內取得合理回報，並不要求參與專案的經營管理、和開發商分享最終利潤。

　　3混合型信託融資模式***夾層融資型***

　　債權和股權相結合的混合信託投融資模式。它具備貸款類和股權類房產信託的基本特點，同時也有自身方案設計靈活、交易結構複雜的特色，通過股權和債權和組合滿足開發商對專案資金的需求。

　　4財產受益型信託融資模式操作流程利用信託的財產所有權與受益權相分離的特點，開發商將其持有的房產信託給信託公司，形成優先受益權和劣後受益權，並委託信託投資公司代為轉讓其持有的優先受益權。信託公司發行信託計劃募集資金購買優先受益權，信託到期後如投資者的優先受益權未得到足額清償，則信託公司有權處置該房產補足優先受益權的利益，開發商所持有的劣後受益權則滯後受償。

　　特點及優勢對信託財產要求要求風險控制機制退出方式

　　***1***業已建成，產權清晰，證件齊全;***2***能產生穩定的現金流，如商場、寫字樓、酒店等租賃型物業***1***通常設定一般受益權和優先受益權，分別由開發商和投資者***信託計劃***持有;信託到期後如投資者優先受益權未得到足額清償，則信託公司有權處置該房產補足優先受益權的利益，開發商所持有的劣後受益權則滯後受償;***2***回購承諾及第三方擔保開發商溢價受益權回購

　　融資金額融資期限融資成本

　　視信託財產的評估價值，一般在其評估價值 的50%左右以1-2年居多，也有少量5年期甚至更長期限的信託計劃一般高於同期銀行法定貸款利率，目前在6%-10%居多。

　　優勢

　　***1***在不喪失財產所有權的前提下實現了融資。***2***在條件成熟的情況下，可以過度到標準的REITs產品。
 

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