企業債券交易的市場有哪些

　　很多人選擇風險比較小的債券投資，怎麼買企業債券，今天小編為你們介紹企業債券怎麼買賣的內容，歡迎閱讀。

　　企業債券交易的市場

　　1、一級市場：

　　網上申購網下配售

　　投資者在一級市場投資公司債時，網上認購一般是按"時間優先"的原則實時成交，即先進行網上申報的投資者的認購數量將優先得到滿足，交易系統將實時確認成交。當網上累計的成交數量達到網上發行的預設數量時，網上發行即結束。當網上發行預設數量認購不足時，剩餘數量將一次性回撥至網下發行。

　　在上證所上市的企業發行公司債，原則上採用"網上發行和網下發行"相結合的方式。網上發行是將一定比例的公司債，按確定的發行價格和利率，通過本所競價交易系統面向社會公眾投資者公開發行。公司債券網上發行的具體事務，由公司債券的主承銷商牽頭安排。試點期間，上證所對公司債券網上發行不收取發行手續費。網上發行以1000元面值為一個認購單位，按"時間優先"的原則確認成交後，由中國證券登記結算有限責任公司按其業務規則進行清算、註冊。參與發行認購的投資者應使用在中國證券登記結算有限責任公司開立一個證券賬戶。另外，上證所公司債發行使用751990-751999程式碼段;可作為質押券參與新質押式回購交易的公司債券質押券出入庫使用104000-104999程式碼段;公司債券交易使用122000-122499程式碼段。

　　而在深交所上市的企業發行公司債，則是採取向上市公司股東配售、網下發行、網上資金申購、網上分銷等方式中的一種或幾種方式的組合，發行利率或發行價格通過詢價方式確定。發行人可安排當期公司債券發行規模的全部或部分比例向上市公司股東優先配售或網上公開發行***網上資金申購或網上分銷***，其餘部分由主承銷商或承銷團組織網下發行。

　　網上資金申購按照現行新股資金申購上網發行業務模式辦理，並實行T+3日***T日指銷售機構在規定時間受理投資人申購、贖回或其他業務申請的工作日***申購資金解凍的資金申購上網定價發行流程。網上資金申購中，有效申購總量少於原定採取網上資金申購發行規模的剩餘部分採用其他方式發行。

　　網上分銷部分，在分銷期間內主承銷商可在設定的價格區間內或以固定價格在本所掛牌分銷。在分銷期內，深交所交易系統從上午9:15開始接受申購委託，按報盤申購"價格優先、時間優先"的原則確認成交。

　　向上市公司股東優先配售按照現行新股增發中的老股東優先配售業務模式辦理。優先配售後剩餘部分可採用其他方式發行。網下發行由參與網下申購的機構投資者向保薦人***主承銷商***報送網下申購訂單進行申購，發行人和保薦人***主承銷商***根據網下申購訂單簿記建檔情況對所有有效訂單進行配售。

　　2、二級市場：

　　競價交易當日迴轉

　　就二級市場交易而言，個人投資者目前還只能在競價交易系統中進行公司債買賣。公司債現券當日買入當日賣出，即實行T+0交易制度。

　　上證所公司債券現貨交易可在上證所競價交易系統和固定收益證券綜合電子平臺同時進行，並使用相同的證券程式碼和證券簡稱。公司債現貨交易按證券賬戶進行申報，並實行淨價交易、全價結算。公司債現貨在該電子平臺採取報價交易的，每筆買賣報價數量為1000手或其整數倍，報價按每1000手逐筆進行成交。當日通過競價系統買入的公司債，可於當日通過該系統賣出，也可於次一交易日通過該競價系統賣出。電子平臺的一級交易商可向上證所申請，對在電子平臺掛牌的公司債券進行做市及辦理與其客戶的協議交易。

　　公司債券進行新質押式回購通過上證所競價系統進行;公司債券申報和轉回作為質押券業務通過電子平臺進行，電子平臺的交易商可代理客戶進行質押券的申報和轉回。當日買入的公司債券可當日進行質押券申報。當日申報質押券入庫的，下一交易日可在競價系統進行相應的債券回購業務。當日申報轉回的質押券，下一交易日可在競價系統和電子平臺賣出。

　　深交所公司債現貨交易實行全價交易模式，即以全價***即含息價***進行報盤、競價、撮合、成交，並以全價結算。公司債券現貨交易不設漲跌幅限制，並實行當日迴轉交易，即當天買進的公司債券，經確認成交後，可在交收前全部或部分賣出。

　　深交所公司債回購交易實施標準券制度的質押式回購，現階段與企業債、認股權證和債券分離交易的可轉換公司債券等合併計算標準券，並共用同一回購程式碼和簡稱。

　　此外，公司債大宗交易單筆交易數量不低於1萬張***以人民幣100元面額為1張***，或者交易金額不低於100萬元人民幣;質押式回購單筆交易數量不低於1萬張***以人民幣100元面額為1張***，或者交易金額不低於100萬元人民幣;多隻債券合計單向買入或賣出的交易金額不低於500萬元人民幣，且其中單隻債券的交易數量不低於1.5萬張。成交價格由買賣雙方在前收盤價的上下30%或當日已成交的最高、最低價之間自行協商確定。

　　公司債券的購買方法

　　目前在交易所債市流通的有記賬式國債、企業債、公司債和可轉債，在這個市場裡，個人投資者只要在證券公司的營業部開設債券賬戶，就可以像買股票一樣的來購買債券，並且還可以實現債券的差價交易。只要開設了交易所股票賬戶就可以參與購買。 與購買股票相比，在交易所買賣債券的交易成本非常低。首先是免徵印花稅，其次，為促進債券市場的發展，交易佣金曾大幅下調。據粗略估算，買賣債券的交易成本大概在萬分之五以下，大概是股票交易成本的1/10。 不過需要提醒投資者的是，除國債外，持有其他債券的利息所得需要繳納20%的所得稅，這筆稅款將由證券交易所在每筆交易最終完成後替投資者清算資金賬戶時代為扣除。

　　公司債券的購買技巧

　　1、等級投資計劃法

　　等級投資計劃法，是公式投資計劃法中最簡單的一種，它由股票投資技巧而得來，方法是投資者事先按照一個固定的計算方法和公式計算出買入和賣出公司債券的價位，然後根據計算結果進行操作。其操作要領是"低進高出"，即在低價時買進、高價時賣出。只要公司債券價格處於不斷波動中，投資者就必須嚴格按照事先擬訂好的計劃來進行公司債券買賣，而是否買賣公司債券則取決於公司債券市場的價格水平。具體地，當投資者選定一種公司債券作為投資物件後，就要確定公司債券變動的一定幅度作為等級，這個幅度可以是一個確定的百分比，也可以是一個確定的常數。每當公司債券價格下降一個等級時，就買入一定數量的公司債券;每當公司債券價格上升一個等級時，就賣出一定數量的公司債券。

　　2、逐次等額買進攤平法

　　如果投資者對某種公司債券投資時，該公司債券價格具有較大的波動性，並且無法準確地預期其波動的各個轉折點，投資者可以運用逐次等額買進攤平操作法。

　　逐次等額買進攤平法就是在確定投資於某種公司債券後，選擇一個合適的投資時期，在這一段時期中定量定期地購買公司債券，不論這一時期該公司債券價格如何波動都持續地進行購買，這樣可以使投資者的每百元平均成本低於平均價格。運用這種操作法，每次投資時，要嚴格控制所投入資金的數量，保證投資計劃逐次等額進行。

　　3、金字塔式操作法

　　與逐次等額買進攤平法不同，金字塔式操作法實際是一種倍數買進攤平法。當投資者第1次買進公司債券後，發現價格下跌時可加倍買進，以後在公司債券價格下跌過程中，每一次購買數量比前一次增加一定比例，這樣就成倍地加大了低價購入的公司債券佔購入公司債券總數的比重，降低了平均總成本。由於這種買入方法呈正三角形趨勢，形如金字塔形，所以稱為金字塔式操作法。