推進利率市場化改革論文

　　利率市場化是建設社會主義市場經濟體制、發揮市場配置資源作用的重要內容，是加強我國金融間接調控的關鍵。下面是小編給大家推薦的，希望大家喜歡!

　　篇一

　　《對穩步推進我國利率市場化改革的思考》

　　摘要：本文從回顧我國利率市場化改革程序入題，通過分析我國利率現行市場化存在的難點，然後結合國外利率市場化的改革啟示，提出我國要穩步推進利率市場化改革的若干具體政策建議。

　　關鍵詞：利率市場化;貨幣市場;金融改革

　　中圖分類號：F830.9

　　文獻標識碼：A

　　文章編號：1007―4392200709―0039―03

　　一、我國推進利率市場化改革的程序回顧

　　利率市場化是建設社會主義市場經濟體制、發揮市場配置資源作用的重要內容，是加強我國金融間接調控的關鍵，是完善金融機構自主經營機制、提高競爭力的必要條件。

　　1993年，黨的十四屆三中全會《關於建立社會主義市場經濟體制若干問題的決定》中提出，中央銀行按照資金供求狀況及時調整基準利率，並允許商業銀行存貸款利率在規定幅度內自由浮動;同時《國務院關於金融體制改革的決定》提出，我國利率改革的長遠目標是：建立以市場資金供求為基礎，以中央銀行基準利率為調控核心，由市場資金供求決定各種利率水平的市場利率體系的市場利率管理體系。2002年，黨的十六大報告提出：穩步推進利率市場化改革，優化金融資源配置;2003年，黨的第十六屆三中全會《中共中央關於完善社會主義市場經濟體制若干問題的決定》中進一步明確“穩步推進利率市場化，建立健全由市場供求決定的利率形成機制，中央銀行通過運用貨幣政策工具引導市場利率”。

　　黨中央、國務院的一系列重要決定為利率市場化改革指明瞭方向。根據十六屆三中全會精神，結合我國經濟金融發展和加入世貿組織後開放金融市場的需要，利率市場化改革的總體思路確定為：先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進存、貸款利率的市場化。存、貸款利率市場化按照“先外幣、後本幣;先貸款、後存款;先長期、大額;後短期、小額”的順序進行，逐步建立由市場供求決定金融機構存、貸款利率水平的利率形成機制，中央銀行調控和引導市場利率，使市場機制在金融資源配置中發揮主導作用。

　　自1996年我國利率市場化程序正式啟動以-來，經過10年的發展，利率市場化改革穩步推進，並取得了階段性進展見表。

　　二、國外推行利率市場化改革的啟示

　　從國際上看，金融自由化成了近30年來各國普遍採用的一項非常重要的經濟政策。無論從西方發達國家如美國、日本，到亞洲新興化國家如韓國、馬來西亞、印度尼西亞和我國的臺灣省，還是世界其他發展中國家如智利、阿根廷等，越來越多的國家和地區捲入這一浪潮。雖然各個國家情況不盡相同，所選擇利率市場化改革的條件、時機、途徑和程度及結果也不一樣。但經有關對比研究和分析，總結出的一些共同的經驗和教訓，值得我國借鑑。

　　啟示一：利率市場化要有計劃、有步驟地進行。由於利率市場化只是金融自由化、經濟自由化整體中的一部分，所以必然要涉及到改革順序安排問題，利率改革不可超前，當然也不能久拖不改，只有逐步推進，才能穩定有效地進行，最終取得成功。

　　啟示二：在正確面對利率市場化帶來的負面影響的同時，應該建立起一套健全的金融監管體系，積極控制風險。建立起一套有效運作的金融監管體系、尤其是加強對銀行行為的有效監管，可以彌補改革政策設計中的不足，緩和利率放開後短期內釋放出的衝擊波，減少其對社會經濟正常執行所帶來的波動，保證改革能按既定的方向進行下去。

　　啟示三：發展中國家的利率市場化並非發達國家歷程的簡單翻版，切不可照搬照抄。發達國家在金融改革方面已先行一步，其經驗可供發展中國家借鑑，但其歷程和具體方式、方法、時機選擇並不一定都適合發展中國家。這是因為它們在市場培育程度、財政依賴程度、經濟管制程度和社會歷史、政治、文化等均有差別。

　　三、推進我國利率市場改革面臨的難點

　　一巨集觀金融調控面臨更加不確定的環境

　　在經濟景氣上升時，商業銀行順應市場需求可能大量增加貸款;反之，在經濟衰退時，則可能大量減少貸款。這種情況在利率完全放開以後。央行對市場利率的調控只能通過間接調控貨幣市場利率結合在一起，使央行對巨集觀金融波動的控制能力可能減弱。如果再加上各種金融衍生工具的不斷增長，使金融交易出現脫離實體經濟的現象，進而導致巨集觀金融風險增加。

　　二利率市場化改革將使商業銀行面臨較大風險

　　我國銀行業近90%的利潤來自於存、貸款之間的利差收益，現行的管制性存、貸款利率水平能使銀行坐享300多個基點的利差收入。因此，今後的利率市場化改革對國內商業銀行的影響將是前所未有的，其最基本的收入來源――利差將會受到嚴重威脅，如何應對利差空間縮小帶來的歷史性衝擊將是國內商業銀行面臨的重要課題。利率市場化的進一步推進，還將使我國銀行面臨利率風險和信用風險，而抵禦這兩種風險的能力正是我國銀行業的軟肋。

　　三企業高利率借款蘊藏著債務風險

　　利率市場化的目的之一就是讓銀行根據風險加成的原則對貸款利率實施合理定價。近年來，我國出現銀行“惜貸”現象，有相當一部分貸款需求之所以得不到滿足，主要原因是企業效益不好，銀行覺得風險太大。而高風險就應當有相應的收益與之匹配。這在利率管制的條件下很難做到，所以銀行不願冒險。一旦利率放開，銀行就有可能冒著高風險以獲得高收益，而國有企業和部分其他企業本著借了款不想還的思想，勢必會利用銀行賺取高收益的心理以高利率爭取貸款。這一過程本身就可能導致銀行不良信貸資產的進一步增加。當然，在目前銀行普遍加強資產負債管理和風險管理的大背景下，這種情況出現的概率很小。

　　四、穩步推進我國利率市場化改革的建議

　　一要培育市場化的貨幣市場

　　貨幣市場的市場化在利率市場化的各個環節都起著非常重要的作用，應為貨幣市場進行市場化取向的改革和完善，創造一個利率市場化賴以存在，並能有效發揮作用的良好的貨幣市場制度環境。在貨幣子市場中，同業拆借市場是商業銀行調節短期頭寸的場所，同業拆借利率的變動對商業銀行有重要的影響，中央銀行可以以此為基礎制定再貸款和再貼現利率。利率市場化依賴於整個貨幣體系的穩步市場化，而國債市場是貨幣市場極其重要的組成部分，沒有國債市場的利率市場化將是殘缺的和不健全的。根據國外的歷史經驗，我國應儘快完善國債市場，讓國債價格實行市場化定價。

　　二建立科學完善的資金定價機制

　　在利率市場化的程序當中，作為國有商業銀行一定要徹底打破“銀老大”的思想，樹立靠競爭生存的自立意識，增強加快發展的危機感和緊迫感。利率市場化對商業銀行來說，就是將許多原來由中央銀行統一管制的金融產品價格的確定權

　　下放到商業銀行。商業銀行在產品定價過程中，不能從利潤著手哄抬貸款利率。國家也應制定相應的法律制度規範利率執行中的行為人，使其行為符合有關規定，防止不法行為，在準確反映成本的基礎上，確定具有競爭力的存、貸款利率水平。

　　三提高利率管理水平

　　由管制利率變為市場利率畢竟是一個較大的轉變。這其中由於金融部門的風險廣泛而集中，控制不好就會引起社會經濟的非正常波動，因此，政府決不能放而不管，讓市場去決定一切，而是要由直接管理變為間接管理，必須建立健全各種相關的監管法律法規，不斷規範操作規程，提高金融監管人員素質，加強業務培訓。

　　四轉換經營機制，消除利率傳導障礙

　　我國利率傳導機制不完善的主要原因在於商業銀行經營機制尚未真正得以轉換，銀行缺乏自我約束機制。所以必須深化商業銀行改革，使銀行成為自主經營、自負盈虧、自求平衡、自我約束的法人實體，並按盈利性、安全性和流動性的要求開展經營活動。當前，我們應大力解決商業銀行不良資產問題，並使其逐步實行資產負債比例管理，以加強自我約束機制，避免新的不良資產的產生。只有銀行經營機制得以徹底轉換，才能保證利率訊號的準確傳導，促使市場化利率的形成。

　　五深化國有企業改革，使企業成為對利率變動反映靈敏的市場主體

　　必須深化企業改革，建立現代企業制度，轉變經營機制，塑造健全的微觀市場主體，使企業真正走向市場，真正成為自主經營、自負盈虧的法人實體。首先，要實現政企分開，產權明晰，落實企業自主權。要根據國家有進有退，有所為有所不為的企業發展戰略，儘快明確企業的產權主體，加快競爭性領域國有企業的股份制改造和符合條件的國有企業上市程序，切實轉換經營機制，增強其適應利率市場化的能力，提高其對巨集觀調控政策反應的靈敏性。其次，強化企業預算約束，建立企業資產經營責任制，在給予企業充分的經營自主權的同時，由企業自擔風險。再次，對國有企業進行公司制改造，使其建立起現代企業制度，在總經理、董事會和股東大會之間形成目標一致、權責分明、相互制約的有效機制。通過建立健全企業的利益驅動和風險約束機制，來加強企業對利率的反應程度。