思路內部控制與財務風險

　　摘 要：隨著經濟的高速發展和越來越激烈的競爭，企業面臨的不確定性更高，很多企業在追求企業價值最大化的過程中忽視了經營管理過程中的財務風險，而內部控制存在缺陷是企業出現財務風險的一個重要原因。系統回顧國內外內部控制與財務風險的相關文獻，從內部控制、財務風險以及內部控制與財務風險的關係三個方面進行綜述，並進行簡要述評。

　　關鍵詞：內部控制;財務風險;綜述

　　一、國內外關於內部控制的研究

　　***一***國外關於內部控制的研究

　　內部控制理論起源於西方，自20世紀80年代以來，內部控制的研究有了新的發展。1992年9月，COSO委員會發布了《內部控制――整合框架》。該框架提出了內部控制的定義和目標，並指出內部控制由控制環境、風險評估、控制活動、資訊與溝通以及監察五個相互關聯部分組成。

　　此後，很多學者相繼發展了內部控制相關的理論。Kinney，W.***2000***研究認為內部控制本身的複雜性、缺乏獲得公司資料的途徑、研究結果的潛在普遍性、有限的知識、披露資訊的限制範圍這五個方面會對內部控制質量的研究造成阻礙。Moerland***2007***根據部分上市公司披露的內部控制報告做了實證檢驗，並建立了內部控制的評價指數體系。這些指標包括：企業管理層對內部控制的重視程度、企業內部控制實施的幅度、審計委員會或類似職能部門的職能、是否建立全面的內控制度、內部審計報告的披露程度等。Doyle***2007***對美國2002―2008年間披露出存在內部控制缺陷的779家上市公司進行實證研究，結果表明內部控制質量受企業規模、成立年限、涉及業務的複雜度、盈利狀況、增長速度、業務重組以及治理結構這七方面因素的影響。

　　***二***國內關於內部控制的研究

　　在COSO委員會出臺內部控制框架後，越來越多的國內學者開始對內部控制的研究。吳水澎 ***2000***在對COSO報告關於內部控制的界定和創新觀點進行深入研究後，提出從優化控制環境、開展風險評估、設立適當的控制活動、加強資訊與溝通、完善監察制度五個方面建立企業的內部控制框架。閻達五***2001***認為，保證資產安全和會計資訊真實可靠、提高經營的效益和效率是內部控制的基本目標，構建良好的內部控制框架應該將政府指導與企業自身完善相結合，要抓住的關鍵問題是確定權責分配和董事會在內部控制制度建設中的核心地位，合理設定內部審計機構，加強預算管理，重視對員工的行為規範。趙雯***2002***將ISO-9000質量管理體系和COSO內部控制框架進行比較研究，提出內部控制是由企業內部實施的，與企業的經營管理活動是一體的，只能提供合理保證的全員參與的管理質量控制體系。

　　關於內部控制評價方面，駱良彬***2008***把內部控制五要素分解為三級指標體系，利用層次分析法確定各指標的權重，並結合專家打分，建立內部控制整體質量和各構成要素的隸屬度矩陣，對內部控制進行模糊評價。張先治***2011***結合國內外學者對企業內部控制評價的研究成果，利用多層模糊綜合評價法從企業內部控制的四個目標***戰略目標、財務報告的可靠性、經營的效率和效果和法律法規的遵循***進行內部控制評價指標體系的構建。李超***2011***利用主成分分析法從公司規模、關聯方數量、存貨比重、銷售收入增長率、虧損狀況、Altman Z分數這6個變數中提取因子，構建判定內部控制質量的分數。方紅星***2011***採用是否自願披露內部控制審計報告和審計機構對內部控制的鑑證意見型別來度量內部控制質量。

　　二、國內外關於財務風險的研究

　　***一***國外關於財務風險的研究

　　國外學者從20世紀30年代開始就進行了財務風險的研究，主要集中在財務風險預警模型的研究，其研究經歷了從簡單易懂的單變數模型到綜合的多變數模型。Fitzpatrick***1932***最先運用單個財務比率建立財務風險預警模型，他將19家樣本公司分為破產組和非破產組，通過對比分析多個財務比率，發現淨利潤/所有者權益和所有者權益/總負債這兩個比率對財務風險有較強的預警能力。在此基礎上，Beaver***1966***將79家處於財務困境的公司和79家相同規模的運營正常的公司作為樣本，利用單變數模型分析涉及企業活動不同方面的30個財務比率，結果發現這些比率中現金流量債務比、資產負債率和資產淨利率能有效地對財務風險進行預警，並且距離企業發生財務危機的時間越接近，預警能力的準確性越高。單變數模型簡單易懂，但是變數選擇的主觀性太強，且只能通過單個財務比率來預測企業的財務風險，缺乏說服力，逐漸被多變數模型替代。

　　多變數模型就是採用多個財務指標來綜合反映企業的財務狀況，並在此基礎上建立模型來預測財務風險。Altman***1968***對33家破產公司和33家非破產公司進行比較研究，最終選取了營運資金/總資產、留存收益/總資產、息稅前利潤/總資產、股東權益的市場價值總額/總負債和銷售收入/總資產 5個財務指標加權構建了Z分模型用以預測企業的財務風險，Z分模型給後來的學者帶來了很大的啟發，時至今日仍有不少學者利用Z分模型對財務風險預警進行研究。Ohlson***1980***採用多元邏輯迴歸方法對105家破產公司和2 058家正常公司進行研究，發現公司規模、經營業績、資本結構和融資能力能夠影響公司陷入財務危機的概率。M.Odom***1990***以Z分模型中的5個財務比率為研究變數構建財務風險預警的神經網路模型對64家破產公司和64家正常公司進行配對比較研究，發現該神經網路預測模型對財務風險的預測具有很好的適用性。

　　***二***國內關於財務風險的研究

　　我國對財務風險的研究相比國外起步要晚一些。向德偉***1994***認為，企業的財務風險是財務狀況和經營成果的不確定性，產生的原因是客觀上企業內外部環境的不確定性，以及組織不力、決策出現失誤、管理不當等主觀方面。

　　關於財務風險預警模型方面，我國學者周首華***1996***在Z分模型的基礎上引入反映企業現金流量的指標建立了F分數模型。吳世農等***2001***從21個財務指標中篩選出影響財務風險最顯著的6個預測指標，應用了線性概率模型、Fisher線性判別分析、以及Logistic迴歸分析分別建立預測財務困境的模型，研究結果表明三種模型均能有效地預測財務困境，但Logistic迴歸分析模型的誤判率最低。楊淑娥***2005***基於120家上市公司10個財務指標的資料，利用BP人工神經網路工具構建預測模型，並對同期的60家上市公司進行檢驗，結果表明，BP人工神經網路是預測財務風險的有效方法。

　　三、國內外關於內部控制與財務風險的關係的研究

　　***一***國外

　　國外關於內部控制與財務風險的關係的研究文獻較少。Lawrence.R.Dicksee***1957***在較早時間就對內部控制與財務風險的關係進行了探討，他認為組織內部控制存在缺陷時，將會造成財務資訊的不準確、不完整和不及時。在組織內部使用內部控制框架監督企業的經營管理流程，能減少這種情況的出現，從而降低財務風險。Ashbaugh-Skaife***2008***等發現企業內部控制不足時容易導致會計差錯的出現，從而產生各種風險***如經營風險、財務風險等***。因此，健全企業的內部控制制度有利於降低企業的風險。

　　***二***國內

　　國內學者對於內部控制與財務風險的關係的研究也少。鄂秀麗***2008***以吉林省114戶國有企業為研究樣本，通過問卷調查和統計分析發現企業在生產經營過程中對財務風險不重視的主要原因是內部控制不足，完善企業的內部控制財務預警指標將會明顯好轉，減少財務風險的發生。袁曉波***2010***利用滬市制造業上市公司2008年的年報資料，從內部控制五要素的角度評價上市公司內部控制質量，通過五要素的分組檢驗和內部控制的總體檢驗分析內部控制對財務風險的影響，研究表明，上市公司的內部控制對財務風險具有正向影響。李維安***2013***提出內部控制包括公司內部治理控制、管理控制和作業控制三個層級，其中管理控制以經營管理層為控制主體，其控制物件是企業的經營風險和財務風險。

　　四、簡要述評

　　綜上所述，國內外學者對於內部控制和財務風險管理進行了大量的研究，取得了較大的成就，尤其是內部控制框架的提出和財務風險預警模型的研究。國內外對於內部控制和財務風險的研究已處於成熟階段，但對於兩者相結合的研究還很少，具體到某一行業的研究就更少，使內部控制對於財務風險管理的重要性未能有效顯示，未來研究可延伸至具體的某一行業。

　　參考文獻：

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　　[2] Altman.Edward I.Financial Ratios.Discriminate Analysis and The Prediction of Corporate Bankruptcy[J].Journal of Finance，1968，***9***：598-609.

　　[3] 張先治，戴文濤.中國企業內部控制評價系統研究[J].審計研究，2011，***1***：69-78.

　　[4] 吳世農，盧賢義.我國上市公司財務困境的預測模型研究[J].經濟研究，2001，***6***：46-55.

　　[5] 袁曉波.內部控制與財務風險――來自中國滬市制造業上市公司的經驗證據[J].經濟與管理研究，2010，***5***：60-68.