創業投資是什麼

　　創業投資通常被稱為“風險投資”。實際上，“Venture”與Risk並不相同。Risk表示“風險、危險”之意，而Venture表示人們主動承擔可能的創新風險而進行的有意義冒險創新活動或創業行為。

　　創業投資的經營方針是在高風險中追求高回報，特別強調創業企業的高成長性;其投資物件是那些不具備上市資格的處於起步和發展階段的企業，甚至是僅僅處在構思之中的企業。它的投資目的不是要控股，而是希望取得少部分股權，通過資金和管理等方面的援助，促進創業公司的發展，使資本增值。一旦公司發展起來，股票可以上市，創業資本家便通過在股票市場出售股票，獲取高額回報。

　　創業投資***Venture Capital***是指通過向不成熟的創業企業提供股權資本，併為其提供管理和經營服務，期望在企業發展到相對成熟後，通過股權轉讓收取高額中長期收益的投資行為。

　　創業投資也被稱做"風險投資"，但這種叫法並不貼切，它不能表達出Venture Capital的真正內涵。"Venture"表示"主動進行的可能需要承擔風險的行為及其取得的結果"，尤指"冒險行為"、"創新行為"、"創業企業"等。如把創業企業稱作"New Venture","合資企業"稱作"Join Venture"等。綜上所述，把"Venture Capital"譯為"創業投資"最為準確。

　　由於高新技術企業與傳統企業相比，更具備高成長性，所以創業投資往往把高新技術企業作為主要投資物件。在美國，70%以上的創業資本投資於高新技術領域，從而對高新技術產業化起到了極大的推動作用。

　　投資目的

　　目的

　　創業投資目的主要為了開發新技術、新產品，投資物件是那些風險大、但潛在效益也高的企業，通常是處於初創或未成熟時期，但可能發展迅速，未來有望成為具有良好發展前景的中小企業。[

　　企業前景

　　處於該階段的企業，往往在市場前景、技術及產品可行性，管理運作等方面具有很大的不確定性，各方面資訊匱乏，導致資金需求者對投資者有十分嚴重的逆向選擇行為，投資者必須對專案進行廣泛、深入而細緻的調查篩選。經驗表明，這一過程所花費的時間和精力遠遠大於銀行所進行的借貸業務。

　　投資方式

　　聯合投資

　　聯合投資和組合投資是分散風險的重要措施，聯合投資***也稱辛迪加SYNDICATION投資***指多個創業投資者聯合對同一風險企業進行投資，一方面有利於創業投資者之間的資訊共享，提高專案選擇的準確性，加強投資監管和提供更多的增值服務，另一方面，可以保證對風險企業的投資總額達到合理規模，增大了投資成功的可能性。

　　組合投資

　　組合投資則指投資者根據專案***企業***不同發展階段對投資入股形式的要求***必需的和可能接受的方式***，創業投資家採取股權、債權、準股權、擔保等多種形式的組合投資策略，既保證專案***企業***對資金的需要，又儘可能減少專案***企業***失敗造成的損失。同時，對多家風險企業進行投資，通過投資組合分散投資風險，不會因一項投資的失敗而滿盤皆輸。在創業投資行業，“決不把所有的雞蛋放在同一個籃子裡”是對這種投資方式最恰當的比喻。

　　經典案例

　　創業投資者追求的正是潛在的高收益，這往往是投資額的數倍甚至更多，以雅虎***YAHOO***為例，當1995年4月，SEQUOIA對YAHOO在投資前對其估價為400萬美元，在此後一年後，1996年4月12日，YAHOO正式上市，市值達到8.5億美元。與YAHOO的成功經歷相似，COMPAG、SUN、MICROSOFT、CA等這些IT巨人無一不是在這類投資公司的扶持和催化下，快速瘋長起來的，正是像SEQUOIA這樣的創業投資公司才創造了戰後美國高科技產業發展的一連串奇蹟，可以毫不誇張地說：“70年代以來美國高科技不僅是資訊產業的發展史，也是一部極其生動的創業投資的成功史。”