晨星風險係數怎麼算?

什麼是晨星風險係數

晨星採用了一種考察基金下行風險的指標，又稱晨星風險係數，用於衡量與同類基金相比較、某隻基金的下行風險。下行風險指基金回報率低於同期無風險收益率，其中，晨星採用中國國內一年期銀行定期存款利率作為無風險收益率。該係數越高，說明與同類基金相比，該基金的下行風險即虧損率越高。

晨星β係數如何計算

β（貝塔）係數衡量基金收益相對於業績評價基準收益的總體波動性，是一個相對指標。β係數越高，意味著基金相對於業績評價基準的波動性越大。β係數大於1，則基金的波動性大於業績評價基準的波動性。反之亦然。

如果β係數為1，則市場上漲10%，基金上漲10%；市場下滑10%，基金相應下滑10%。如果β係數為1.1，市場上漲10%時，基金上漲11%；市場下滑10%時，基金下滑11%。如果β係數為0.9，市場上漲10%時，基金上漲9%；市場下滑10%時，基金下滑9%。

相對同類基金就是，例如華夏大盤是一支股票型基金，那和它同類的當然也是股票型基金了，不可能讓它和債券基金做比較。

相對基金指數也類似，市場上會有各類指數，熟悉的例如上證、深證了等，相對基準指數就是反映此類型基金的指數。

與此兩個比較就能知道你選擇的基金與同類型基金是好是壞了！

什麼基金網可以看到各基金的夏普比率和晨星風險係數

晨星基金網

簡單一點說:是不是晨星風險係數越低越好,夏普比率越高越好?

風險係數當然是越低越好了.

夏普比率是綜合了收益和風險的係數，基本上是收益除以風險。夏普比率高，也就是說在收益相同的情況下，波動較低；反之，在風險相同的情況處，收益較高，也就是高收益低風險。在這3個基金中，廣發聚富最好，廣發小盤和穩健基本差不多。當然，收益小、風險也小的基金，很可能夏普比率也高，例如債券基金。所以，夏普比率一定要在同類基金中進行比較。

關於晨星網年化回報率的問題

哎，至今沒人回答

如何衡量基金的風險？

基金以往的風險有多高？這是在購買基金之前必須瞭解的問題之一。以下將介紹衡量基金風險最常見的兩種工具--標準差和β係數。

● 標準差

標準差是指過去一段時期內，基金每個月的收益率相對於平均月收益率的偏差幅度的大小。基金的每月收益波動越大，那麼它的標準差也越大。例如，基金A在過去36個月內每月的收益率都是1％，那麼其標準差為0。基金B的月收益率是不斷變化的，一個月是5％，下一個月是25％，再下一個月是－7％，那麼基金B的標準差則大於基金A的標準差。而基金C每個月都虧損1％，其標準差也同樣是為0。

實際上，標準差所量化的對象是投資組合收益的波動，而不是投資組合中的風險，因為標準差並沒有體現基金的下行風險，即虧損的可能性。正如上例，儘管基金B的標準差較大，但其風險並不一定比基金C的風險大。換而言之，標準差大的基金可能沒有下行風險，而僅僅是收益波動很大。因此，我們最好將標準差視為衡量收益波動的手段。

應當將基金的標準差與同類型基金或者業績評價基準的標準差進行比較。因為單看標準差本身的絕對數字並不能直觀地顯示其含義。例如，7％的標準差比5％高，但這個數值對於某隻基金來說，是高還是低呢？

● β係數

β係數衡量基金收益相對於業績評價基準收益的總體波動性，是一個相對指標。β係數越高，意味著基金相對於業績評價基準的波動性越大。β係數大於1，則基金的波動性大於業績評價基準的波動性。反之亦然。

如果β係數為1，則市場上漲10％，基金上漲10％；市場下滑10％，基金相應下滑10％。如果β係數為1.1,市場上漲10％時，基金上漲11%,；市場下滑10％時，基金下滑11%。如果β係數為0.9,市場上漲10％時，基金上漲9%；市場下滑10％時，基金下滑9%。

值得注意的是，β係數能否有效衡量風險，很大程度受基金與業績評價基準相關性的影響。如果將基金與一個不大相關的業績評價基準進行比較，計算出來的β係數就沒有意義。所以考察β係數時，應當同時考察另一個指標--R平方。

R平方為1，則基金與業績評價基準是完全相關的。R平方為0，意味著兩者是不相關的。R平方越低，β係數作為基金波動性指標的可靠性越低。R平方越接近1，β係數則越能體現基金的波動性。在晨星的基金評價體系中，同時列示了β係數和R平方。

用統計工具作為風險衡量指標，是一種較好的考察基金風險的的手段，但投資者應當記住，不能僅僅根據一個風險衡量指標來做決策。低的風險衡量指標並不能保證投資的百分之百安全，因為沒有任何指標能完全準確地預測基金未來的風險。

標準差即波動幅度，越大，代表收益率變動越高，風險越大，貝塔係數值越大，收益變化幅度相對大盤越大，越小相對大盤變化越小，如果是負值則顯示基金與大盤變動方向相反

考察基金業績應當不僅考慮收益，還應考察為獲取收益而承擔的風險。前面我們介紹瞭如何衡量基金以往的風險，那麼如何用風險對基金收益進行調整呢？α係數和夏普指數是兩種常用工具。量化指標有些枯燥，不妨從瞭解計算方法和優缺點開始。

α係數是基金的實際收益和按照β係數計算的期望收益之間的差額。其計算方法如下：超額收益是基金的收益減去無風險投資收益（在美國為90天國債收益率）；期望收益是β係數和市場收益的乘積，反映基金由於市場整體變動而獲得的收益；超額收益和期望收益的差額即α係數。例如，A基金相對某個指數的β係數為1.1,該指數收益為30％，90天國債收益是4％，基金收益35％，則α係數＝（35％－4％）－[1.1×(30%－4%)]=2.4。

α係數也有......

辰星評級在四星以上的基金這句話是什麼意思

晨星基金評級,對象是具備不少於一年業績數據的開放式基金，其中貨幣市場基金和保本基金不參與。評級按月更新，現階段有一年、兩年和三年評級。在同類基金中，各基金按風險調整後收益MRAR由大到小排序，劃分為5個星級。晨星星級評價是以基金過往業績為基礎的定量評價，旨在為投資人提供簡化篩選基金過程的工具，是對基金進一步研究的起點，而不應視作買賣基金的建議。

附：

《如何看待國內目前主流的基金評級模式？》

——華寶興業基金管理有限公司市場總監宋三江

國內的基金評級業主要是三種類型，一類是晨星、理柏等，它們是外資，而且評級方法比較成熟，僱員眾多。第二類是以銀河證券和中信證券為代表的券商，他們有專門的人開始有意識地開展基金評級業務，但是僱員人數還是很少，一般只有幾個人。第三類就是分佈在券商研究所的研究員，他們只為大客戶服務。

中國最早的基金評級應該算是從銀河證券基金研究中心於2001年3月發表的“基金淨值增長率排行榜”，但是這個“基金淨值增長率排行榜”更多地關注了基金的收益指標而對風險指標的關注不多。2003年3月以後國內另一家大型券商中信證券研究諮詢部推出了《中信基金評級月度報告》，建立了一套比較完備的基金評級體系。隨後，銀河和國際上著名的基金評級機構晨星公司也都推出了比較完備的基金評級體系。目前晨星、中信、銀河等基金評級機構已經在國內的基金評級領域面向公眾投資者方面產生了一定的影響力，形成了三足鼎立的格局。但是，在面向機構投資者和代銷機構方面，預計國際理柏基金評級和國內天相基金評級會具有更大的影響力。

銀河和中信與晨星的經營模式並不相同，銀河和中信的基金評級機構都不是獨立的，而是由其證券研究部門兼任。其基金評級報告與其他研究報告一起打包給機構客戶.

目前，中國幾家評級機構對基金的評級方法大同小異，從方法論上來講基本是一致的，只是在具體細節尚有一些差異.

首先從排名指標上看，三家機構基本都是採用收益評價指標，風險評價指標和風險調整後收益指標這三大項來衡量，但是在具體方法上有一些差異。第一，對收益評價指標。晨星採用的是總回報率指標，相對比較簡單。中信採用了分紅及再投資的時間加權幾何收益率作為基金收益評價指標，銀河則綜合考慮基金在評價期內的淨值增長率、平均季度淨值增長率以及平均月度淨值增長率，並將基金在每個階段的淨值增長率轉換為標準分。合計標準分越高，基金的收益越好；第二，對風險評價指標。晨星採用的是標準差和晨星風險係數。中信採用最近三年的年化標準差形式。銀河則將月度淨值增長率的標準差轉化為標準分的形式進行評價；第三，對風險調整後收益指標。晨星採用的是夏普比率。中信的評級標準則建立在投資者風險偏好的基礎上，不考慮收益和風險的結合方式，而是按照“投資者喜好高收益而厭惡高風險”的原則，通過對風險的懲罰而進行收益的調整。銀河則綜合考慮基金的收益評價和風險評價，從收益評價的得分減去風險評價的得分，即為風險調整收益標準分。風險調整收益標準分越高，基金整體表現越好。

其次從基金分類來看，三家機構基本是按投資標的來劃分，但具體分類方法上的差異，導致劃分結果上稍有不同。目前，各機構採用的基金分類方法分為事前和事後兩種，晨星採用事後分類法，已公佈的投資組合為依據來分類；銀河採用事前分類法，按照基金契約中“資產配置比例”，輔之以業績比較基準和投資目標等來進行分類；中信則是事前和事後分類法相結合。具體到基金種類上，晨星分為股票型基金、債券型基金、配置型基金、貨幣市場基金和保本基金五種類型；中信分為股票基金、債券基......