基金換手率怎麼計算?

General 更新 2023年10月15日

基金換手率計算公式

基金換手率是反映基金股票交易頻繁程度的指標，該指標在一定程度上體現了基金經理的操作風格。一般來說，基金換手率越高，說明基金經理的操作傾向於波段操作，交易次數較為頻繁；換手率如果越低，就說明基金經理傾向於長期持股，希望獲取企業長期成長帶來的收益，而忽略短期股價波動的影響。

由於基金公司只在每年的年報和半年報披露股票交易金額，因此，我們只能計算出基金半年度和年度換手率，雖然交易頻次較低，但作為一個指標，也可一窺基金經理的操作風格。我們採用的換手率公式如下所示：

換手率=（期間買賣股票總金額/2）/近5個季度股票市值均值

從歷史上看，基金經理換手率整體是增加的，尤其從2013年開始交易增加較為明顯，顯示基金經理波段增加，這可能與市場整體氛圍有關，2013年以來，市場走出了一波以創業板為代表的成長股牛市，概念、主題橫行，主題熱點等快速輪換的過程中，基金為了兌現收益，增加換手，導致換手率增加。特別需要注意的是，2015年A股市場大幅波動，上半年走出一波大牛市，下半年遭遇史無前例的股災，基金為了規避風險，降低倉位，也相應增加了換手頻率。另外，2015年多數基金由股票型轉型為偏股混合型，新發基金以偏股混合型和靈活配置型為主，增加了基金的倉位調整自由度，基金經理進行倉位調整時空間更大。

值得注意的是，基金換手率隨市場變化而變化，在牛市換手率達到階段性頂部，此後逐步回落。比如2006、2007年大牛市時換手率達到頂部，2008年換手率回落，隨後2009年的大反彈，換手率相應增加到新的階段性高點，隨後回落，直到2013年創業板牛市啟動，換手率一直增加，並在2015年的大牛市達到頂峰，如果這個規律合理，那麼接下來2016年市場保持震盪的話，基金的換手率應該會有所下降。

如何計算基金的換手率

摘　要：中山的李海明先生問：據瞭解，基金的股票換手率是購買基金的一個重要指標，基金的股票換手率是怎樣計算出來的？如何使用基金股票週轉率指標來選擇基金呢？答：從理論上來說，根據基金披露的報告期內的股票交易量以及基金持有的股票資產的對比，可以計算出基金的股票投資換手率。其計算一般是用基金1年中證券投資總買入量和總賣出量中較小者，除以基金的平均股票資產。

基金的換手率有多重要

換手率用於衡量基金投資組合變化的頻率以及基金經理持有某隻股票平均時間的長短。其計算一般是用基金一年中證券投資總買入量和總賣出量中較小者，除以基金每月平均淨資產。　　通過換手率，能瞭解基金經理的投資風格到底是買入並長期持有還是積極地買進賣出。通常，換手率較低的基金表現出穩健特性，風險較低，而換手率較高的基金則比較激進且風險較高。

如何看待基金換手率換手率高低意味著什麼

換手率，又稱股票週轉率，主要用來衡量基金投資組合變化的頻率，即基金持有某隻股票的平均時間長短。具體而言，基金換手率的計算公式為：

基金換手率＝（基金股票交易量/2）/平均股票資產

其中，平均股票資產為期初及期間各季度股票資產的平均值。

換手率高低意味著什麼？

換手率的高低反映的是基金進行股票買賣操作的頻繁程度。較高的換手率是基金操作風格靈活的表現；而較低的換手率則說明基金的操作風格相對穩健，比較注重通過買入並持有策略為投資者創造收益。

簡單來說，換手率低，說明股票不活躍3%之下，成交量低迷。換手率高，說明股票活躍，成交量大，有上漲可能，超過15%以上，有可能說明主力要出貨了。

基金換手率為什麼可以達到300%

這是股票基金在某一個時間段內的股票操作情況指標，

比如在半年或1年內，股票買賣交易量與其持倉金額的比較。

由於數據來源與計算簡化的原因，

該公式取期末與期初的數據進行計算，

正確表述應該是

(買入股票總額+賣出股票總額)

=——————————————————————

(期初證券資產總額+期末證券資產總額)*1/2

分子表示該期間買入與賣出股票金額額總和，

分母表示該基金在該期間持倉的平均數（用期末與期初和的一半表示）

該計算結果越高，說明該基金的基金經理越喜歡短線操作，

結果越低，說明越喜歡長線持有。

什麼叫基金換手率

換手率用於衡量基金投資組合變化的頻率以及基金經理持有某隻股票平均時間的長短。其計算一般是用基金一年中證券投資總買入量和總賣出量中較小者，除以基金每月平均淨資產。根據基金披露的報告期內的股票交易量以及基金持有的股票資產的對比，可以計算出基金的股票投資換手率，計算公式為：股票投資換手率＝基金的股票交易量?基金的平均股票資產換手率的高低反映了基金在報告期內買賣股票操作的頻繁程度：換手率低，說明基金的投資風格相對穩健，注重通過買入持有的策略給投資者創造回報；換手率高，則說明基金的投資風格更加靈活主動，謀求通過波段操作來增加基金的收益。通過股票投資換手率的分析，我們可以更好地瞭解基金的交易特徵和操作風格。通常，換手率較低的基金表現出穩健特性，風險較低，而換手率較高的基金則比較激進且風險較高。例如，市場熱點紛呈、個股表現活躍的2006年，基金採取了更為積極主動的投資方式。總體來看，積極投資偏股型開放式基金的2006年整體的換手率達到287.30％，遠高於2005年的180.63％。從各類型基金來看：份額固定、不受申購贖回影響的封閉式基金在操作上相對穩健

什麼是基金換手率？換手率高好，還是低好？

換手率高有超過股票的嫌疑不太看好

低可能是堅持價值投資的結果

但是也不能一概而論

基金股票交易週轉率如何計算

如何判斷一支基金的優劣

五個指標選好基金

目前我國已有300多隻基金，作為投資者來說，選擇起來比較困難。選擇基金可以藉助於專業的評價機構，對於一般投資者來說，選擇基金可以參考五個指標：成長性、穩定性、流動性、換手率和盈利能力。

作為公募基金，其成長性相對是考核的主要指標，也就是基金業績和比較基準的誤差。如果一個基金三年業績都保持同類基金排名的前25%，一般就被認為是好基金。

另外，投資者還可以看基金的穩定性。評價指標主要有：1.標準差，它代表基金過去一段時間表現的穩定程度。數字越低，基金績效的穩定程度越高，越值得信賴。2.β值，可以表示基金業績波動程度。如果β值大於1，表示基金風險大於市場總體風險，反之則小於市場總體風險。3.夏普指數，如果夏普指數為0，則表示基金每一份風險所帶來的收益和銀行定期存款相同；夏普指數大於0，則表示收益優於銀行定期存款；夏普指數小於0，則表示收益不如銀行定期存款。

此外，還需要看基金的流動性、換手率和投資標的盈利能力。比如，如果基金所投資的股票每天的成交量都很活躍，很穩定，說明該基金的流動性就比較好；如果基金持有的股票主營業務突出、治理結構穩健、公司成長性較好，則基金的淨值會比較穩定，投資價值也較高。

可以參考網站：

1. 數米網www.fund123.cn/

2. 酷基金網www.ourku.com/index.html