投資者在進行黃金買賣之前，第一步要進行的就是基本面的分析。假如缺乏基本分析，投資者根本不可能知道市場的現狀，瞭解不到金市是處於收縮還是還會有所增長；市場狀況是否過熱；現在應該入市還是離市；投資的資金應該增加還是減少；市場趨向如何，所有這一切的基本因素分析都是不可缺少的步驟。很多投資者都通過基本面的分析來預測市場的未來，他們總是認為通過研究基本面的情況可以得出市場未來的方向，他們誤以為基本面分析的作用就是預測市場的未來，他們誤以為掌握了大量的基本面資料就可以掌握未來的黃金走勢，其實不然。並且是黃金的基本面分析還存在其本身固有的侷限性：
步驟/方法
1、 沒有人可以全面、及時地掌握基本面情況
基本面包括很多內容，除了商品的供求關係之外，還有本國及全球的經濟情況、政策、政治、軍事、安全等因素，同時還包括天氣、自然災害等內容。可以說，不僅沒有個人、甚至也沒有機構能夠全面的瞭解基本面情況，我們只能說誰瞭解的多誰瞭解的少而已，至於及時瞭解則更無從談起。市場上永遠存在對價格有影響而你又不知道的基本面情況，所以你所掌握的基本面資料永遠不會是全面的。而不全面的、不及時的資料對交易來講就是錯誤的資料，因為你所掌握的資料可能不一定能給你帶來利潤，但你所不瞭解的情況卻常常會給你帶來傷害。市場經常出現你無法理解的行情，那就意味著市場已經出現了新的你不知道的變化。市場上永遠都有你不知道的情況時刻在發生。
人們通過各種渠道彙集信息，不管是第一手資料，還是間接的第二手資料，都要進行篩選、整理和加工，這都需要時間，即內部時滯效應，其長短由分析人員的數量、素質和分析方法的不同相應變化，這種內部時滯效應越小越好，投資者得到幫助的效果也越大。從採用分析結果到投資獲利，又稱外部時滯效應，其長短受眾多不確定因素的制約，投資者是無法加以改變的。信息的時滯會影響投資者入市的時間和投資的效果。
部分產金國家的資料難以獲得或時間滯後部分產金國家，並不情願向國際公佈產金數字，或者數字的公佈有一定的滯後期，專家的數字只能是估計得來。所以當這些國家在套取外匯時，其推出市場的黃金數量，完全可能使市場產生震盪。基本分析在這方面的資料上，就顯得有些不全面。
2、 基本面本身也是動態的、變化的，而不是靜止的
基本面未來的變化和市場價格一樣無法預測。未來的市場價格由未來的基本面情況決定，而不是由目前的基本面情況決定，我們無法用目前所掌握的靜態的基本面情況來分析預測未來動態變化的市場。很多人經常講：基本面非常利多，為什麼價格卻下跌？價格已經跌破成本價了怎麼還在跌？基本面一片利好可價格為什麼不漲？他就是犯了用靜態的基本面來對應動態的市場價格的毛病，他總認為基本面怎樣，則價格就應該怎樣。認為基本面和價格之間必然存在這個因果關係。本質上來講，確實存在這個因果關係，但問題的關鍵是你必須在全
3、 基本面的變化永遠趕不上市場價格的變化
其實並不是基本面的變化趕不上價格的變化，而是投資者瞭解基本面變化的速度永遠趕不上市場價格變化的速度。市場趨勢的改變肯定是因為市場本身的供求關係或整個經濟週期發生了根本性的變化所導致，資金的運做不可能改變市場趨勢。然而，在任何一次市場發生趨勢性轉變的時候，我們所能知道的基本面都還處於原來的趨勢方向，市場已經改變運行方向了，但投資者還是把它看成調整而已，因為基本面還沒有改變！一般要等價格往回走 1/3甚至 1/2的時候，我們才會開始擔憂基本面是否發生改變了？市場是否轉勢了？具體來講，現貨企業感覺到很不舒服了，而期貨投資者的高位頭寸已經深度套牢了，這個時候各種基本面發生根本性改變的報道才會出現。
4、公開市場，需求數字很難精確
黃金供應的數字，只需要將主要產金國家的每年產量相加，便可獲得較為有效的數字。但是，需求方面數字的獲得就較為困難。比如有的企業會將金幣進行熔化，用於工業生產，從而使需求的數字含有重複計算的因素。所以，不可能用精確的數字來進行基本面的分析。
5、信息成本相對較高
信息蒐集難度不高，但是其獲取、整理、歸類和分析的成本不低。投資者為獲得第一手資料的長途跋涉，對大量無用、虛假甚至有害的信息的剔除，還有信息使用的邊際效應的遞減都會提高信息的成本。
6、對投資者素質要求較高
基本分析要求分析人員具有較高的文化素養和對政治經濟的全面關心和了解，並掌握相當的基礎理論知識和社會經驗，這就使得相當部分投資者無法對所有公開信息進行有效的分析，他們要麼完全聽從他人的投資建議，人云亦云，要麼乾脆憑感覺行事，投資隨意性較大，投資質量不高，風險性較大。特別對於我國這種整體素質不高的投資者來說，基本分析的這個侷限尤為明顯。
7、不能告訴我們入市的時機
我們經過基本面的分析以後，都知道金價是在大牛市階段。但是哪一天介入呢？現在做多，可能後天價格就會低得更多。等到下星期再買，可能現在就是最低價。因此，基本面分析只能告訴我門黃金價格的大勢所趨，而根本不能向我們提供入市的最佳時機。
8、捕捉不到近期的峰頂和谷底
即使是再大牛市階段，金價也會有起有落。假如可以把握每一浪的走勢，在高處吸納、在低處沽出，獲得的利潤必然要比簡單持有高得多。而基本分析，恰恰不能捕捉到這些細微的變化。正是基於基本分析只能分析市場的大勢所趨，而不能解答市價起起落落的原因。因此除了在黃金買賣中要進行基本分析以外，還要通過技術分析來進行補充。
以上談到的都是基本面分析的不足之處，或者說投資者對基本面的使用不當所造成的不利之處。其實，基本面分析有它自己的優勢所在，那就是：基本面的情況不會輕易發生根本性的改變，市場一旦形成某種趨勢，則這個趨勢就不會輕易結束，它將運行相當長的時間，也就是說基本面的性質具有相對的穩定性，它不會跟市場價格一樣天天變化。因為任何漲勢的形成必然是由原來漫漫的熊勢所導致。長期的熊勢導致供給的減少、產能的萎縮和對這個行業資金投入的減少，這個過程是慢慢形成的。這種狀態一直會延續到某一個時期市場突然感到商品開始供不應求了，這時價格第一個開始反應，那就是上漲，而價格的上漲帶來利潤的增加，企業又開始增加投入，而從開始投入到產品上市絕不是幾天時間就能做到的。所以，只要基本面發生根本的改變導致新的趨勢開始，則我們就可以認為趨勢還將延續，此時若再配合一些簡單的技術工具，你就可以很好的利用基本面的研究成果來形成真正的交易利潤，這才是基本面分析最有價值的地方所在。
其實，基本面分析主要的作用就是使投資者更清楚的認識和了解市場目前的狀況，使我們能夠更好的跟上市場運行的步伐，做出適應市場的交易策略，並根據新的情況來調整我們的交易計劃，而不是預測市場的未來。在交易中，我們必須以價格為依據、以市場為中心來進行交易，而不能以基本面數據為依據、以自己的判斷為中心來進行交易，因為我們所掌握的基本面數據肯定不是全面及時的，所以我們必須通過市場價格來檢驗我們的分析是否正確。基本面分析就好象是全面瞭解一個人的家庭背景、工作情況、年齡、社會關係等，通過這個研究來判斷這個人未來的發展方向、前景和空間。而技術分析則就是和市場交朋友，它不管這個朋友的貧富賤貴，只要脾氣相投就是好朋友。若你真能和市場交上朋友，則你就能理解市場的交易信號。技術分析就是通過讀懂市場信號來交易的。
基本面和技術面分析的作用其實都是為了使投資者更好的瞭解市場，使投資者更好的跟上市場前進的步伐，並因此制定出適應目前市場情況的交易策略。所以本質上基本面分析與技術分析是完全一樣的，它們都不具有預測市場的功能，其本質都是使投資者通過了解市場來更有效的跟蹤市場，從而及時調整自己的的策略，做到知彼知己百戰不殆。