股權稀釋意味著股比?

General 更新 2023年10月15日

股權的稀釋意味著什麼?

【股權稀釋】：企業由於分段投資的策略再追加投資時，後期投資者的股票價格低於前期投資者，或產生配股、轉增紅股而沒有相應的資產注入時，前期投資者的股票所包含的資產值被稀釋了，即股權稀釋。

【股權稀釋通常會造成雙重後果】：

一是股權內在價值縮水，

二是企業財富在新老股東之間的轉移與分配。

股權稀釋之所以會造成股權內在價值縮水，主要原因在於，股權內在價值是股票預期收益的折現值，而股權稀釋的顯著特徵則是單位股利下降，由於股權內在價值的計算公式為：

【股權內在價值=股利/折現率】

因此，如果折現率不變，由股權稀釋所造成的單位股利下降必然會造成股權內在價值降低。股權稀釋之所以會造成財富或收益在新老股東之間的重新分配，這是因為，在過度支付情況下，目標企業股東以價值含量較低的資產換取了價值含量較高的主並企業股權，同時由於購併後聯合企業實行同股同利，從而目標企業股東能夠以同量投資獲取比主並企業股東更高的收益。從某種意義上說，股權稀釋是一種零和遊戲。在這場遊戲中，老股東是受損者，新股東是受益者，並且新股東的所得與老股東的所失完全相等。從這一意義上說，股權稀釋也可以理解為新股東對老股東利益的分割。只不過這種分割並不是目標企業股東的強制行為，而是企業購併支付決策的結果與產物。顯而易見，企業購併支付所造成的股權稀釋是就主並企業股東而言的，或者說是主並企業的股權內在價值的縮水。因為在這場零和遊戲中，目標企業股東所獲的股權非但沒有被稀釋反而獲得了升值。

【測算股權稀釋程度的公式為】：

股權稀釋程度=[(購併前主並企業單位股利一購併後主並企業單位股利)+主並企業購併前單位股利]×100％

西方國家經驗表明，企業購併所造成的股權稀釋程度的臨界值為6％。

公司股權等比稀釋是什麼意思？

比如：公司a佔50%股份，b佔30%股份，c佔20%股份，這時有個d投資進入公司，d佔公司20%股份，那麼abc等比稀釋為，40%，24%，16%。意思就是大家佔用的份額相同的稀釋。

股權稀釋後怎樣計算股權

股東稀釋後股權=【股東原股權比例*註冊資本+股東本次注資】/新的註冊資本

稀釋股權是怎麼稀釋的可以用大白話文通俗一點的解釋一下嗎

很簡單，比如說一個公司，一共100股，你有50股。那你佔50%的股權。

現在呢，公司缺錢了，要向別人在賣100股，別人也同意了。那現在一共就是200股了，但你還是50股，那你只佔25%的股權，你的股權被稀釋了，話語權就降低了。。。

為什麼股權可以被稀釋？！

雖然股份被稀釋，但你佔有的資產沒變，100萬的10%和200萬的5%是一樣的，如果你擔心收益不好，那人家投一百萬進來他虧得多還是你虧得多?人家的不是錢嗎？難道投100萬就為擠兌你那點股份嗎？不注資只靠盈利那點錢公司怎麼發展壯大，不想被稀釋你也按比例一起注資，或者不讓他注資，但是你只有5%股權你說話沒用。你所佔有的資產沒變，別人不能出售你的股份。

看看阿里巴巴，馬雲只佔8%就夠當首富了，如果沒別人注資公司能搞這麼大嗎？

股權稀釋與反稀釋是什麼意思

股權稀釋是指當企業由於分段投資的策略再追加投資時，後期投資者的股票價格低於前期投資者，或產生配股、轉增紅股而沒有相應的資產注入時，前期投資者的股票所包含的資產值被稀釋了，即股權稀釋。

在私募股權投資過程中發生股權稀釋時，必須增加前期投資成優先股轉換成普通股時的最後所獲得的股票數來平衡，即調整轉換比例，使前期投資者的股票價格與所有融資過程中所發行股票的加權平均價或最低價相同。

反稀釋條款：

在私募交易的法律實踐中，持股比例在一定程度上就等於話語權和控制權，反稀釋條款對保障私募投資人的股權利益及後續戰略退出至關重要。

私募股權投資者通常採用反稀釋股權條款來防範自身股權被稀釋的風險。

也稱反股權攤薄協議，是用於優先股協議中的一個條款，是指在目標公司進行後續項目融資或者定向增發過程中，私募投資人避免自己的股份貶值及份額被過分稀釋而採取的措施。以保證證券持有人享有的轉換之特權不受股票之再分類、拆股、股票紅利或相似的未增加公司資本而增加發行在外的股票數量的做法的影響。

股權稀釋什麼意思？

股權進行稀釋，一般來說有兩種方法：一、進行增資；二、通過股權轉讓。

如何對股權進行稀釋

比如說定向增發、直接發行新股，等等，都可以稀釋原來的股票的股權哈。

希望我的回答能夠幫助到你，望採納，謝謝。

公司上市為什麼會稀釋股權

公司公開發行股票後，股本增多了，股東人數增加了，相應的大股東的持股比例降低了，所以叫稀釋股權。

股權稀釋計算方法舉例說明

標杆資本 Benchmark Captical 合夥人、在線理財諮詢管理平臺 Wealthfront 首席執行官 Andy Rachleff

最近撰寫了一篇為預測公司股權稀釋建模的文章《股權稀釋的影響》，可視為硅谷初創公司如何融資和稀釋股權的一個典型。

融資稀釋股權

說明未來融資對股權的影響前，我先解釋一下成功的公司如何通過股權出讓進行融資。

現在，一家成功的公司在它上市前可能需要經歷四到五輪融資。通常，第一輪融資即種子輪，主要由個人天使投資者出資，融資規模從 50 萬美元到 200

萬美元不等，公司則出讓股本的 10% 到 20%。

如果創業公司在第一輪融資後發展勢頭強勁，接下來會有早期風險資本跟進，早期風投通常會投資 500 萬美元到 1000 萬美元，佔公司股權的 20% 到

30%。

然後是新一輪擴張，規模從 2000 萬美元到 4000萬美元不等。再次說明，假設公司處於快速增長，募集這些資本僅需要出讓 10% 到 15%

股份。而最終當公司穩步發展，年收入已經達到至少 2000 萬美元時，成長期投資者通常願意為 5% 到 10% 的股份投資 5000 萬美元。

後期融資稀釋股權到期權池

公司通常也會發行期權或 RSU，以吸引新員工和留住老員工，這樣也會導致股權稀釋。

每年公司都要擴大期權池，公司第一年招募員工所給予的股權要比第二年高，這是因為早期員工加入風險較大，公司前景還不明朗。期權池第二年的增量，通常要大於第三年，然後保持每年

5% 的穩定增長。

股權稀釋的總體影響

員工股份被後期融資和期權池的擴大所稀釋。這一點，通過下表可以說明：

針對每輪融資，我假定稀釋等於上述融資比例的平均水平。此處的期權池稀釋百分比，基於我對數以百計的私營企業的經驗觀察。

股權稀釋在員工層面的影響

每當新一輪融資結束，現有員工和投資者所有權都被同等稀釋，這些被稀釋股份分配給新一輪融資和期權池增量。不論是員工還是創始人，他們的股權比例都以同樣程度稀釋。

例如，某員工種子輪融資後持有 1% 股份，在公司獲得早期風投後只擁有 0.6% 股份，這是因為融資稀釋了 25% 股份，期權池增加稀釋

15%。總期權池所有權的增長比例不到 15%（即從 10% 到 21% ），因為原來的 10% 期權池被稀釋到 6%。

你可能會驚訝地看到，經過幾輪融資和期權池擴大，公司創始人股權最終只有

32.5%。記住這裡的前提是公司收入極高，發展過程中沒有失誤。的確有一些例子創始人最終股權比例很高，比如谷歌和 Facebook，但這類公司少之又少。

如果你的公司發展不能持續超過財務預測，那麼它很可能需要募集更多資金，而且是以較低估值進行融資，這會導致你的預期股權比例至少多稀釋 50%。

選擇早期加入好公司

股權稀釋也反映在 Offer 中。為說明這一點，我們可以比較一下中級軟件工程師在公司第一和第二輪融資後的平均水平的 offer。

以我們公司為例，公司擁有 6 到 20 個（第一輪風投時的預期人數）三級軟件工程師，第 25 和第 75 百分位的平均股本賠償是

0.27%。公司擁有同樣工程師大約 21 到 50 名（第二輪風投時的預期人數），平均股本賠償為 0.084%。