【王熙宜】行情走勢，等待耶倫“指點迷津” 隔夜的外匯市場上，美元指數小幅收跌，各主要貨幣對波幅均較為有限，市場整體交投情緒較為謹慎，似乎都在等待美聯儲新任主席耶倫“指點迷津”。而今日晚間作為耶倫的首秀顯然萬眾矚目，但究竟能如何波動外匯市場的“心絃”，她的證詞將於北京時間週二(2月11日)21:30釋出，但聽證會要到23:00才開始。 接替伯南克出任美聯儲主席的耶倫被認為是美聯儲當前異常寬鬆貨幣政策的總設計師，因而，她將在週二(2月11日)和週四(2月13日)首次作為美聯儲主席出席國會聽證會時會否會對寬鬆政策前景加以進一步強調，也就倍受關注。 美國勞工部上週五(2月7日)釋出的資料顯示，在總體非農就業人數增幅繼續低於預期的同時，該國失業率則進一步下降到了6.6%，距離美聯儲此前設定的6.5%這一承諾不加息的失業率下限僅有一步之遙。這使得美聯儲的利率政策指引措施的有效性前景變得更受質疑，而美聯儲新主席耶倫在本週的國會證詞講話中會否就此專門加以展開評述，也是匯市的焦點所在。 鑑於2月份的美國非農就業報告將在美聯儲於3月中旬舉行的下一次會議開始之前就得到釋出，因此，在下次會議上，美國失業率很可能已經降低到6.5%這一“門檻”，從表面上來看，這似乎意味迪美聯儲的加息時機已經到來，雖然實際狀況卻未必如此。 雖然美聯儲此前對此狀況也早有準備，並通過承諾會在失業率降低到了6.5%之後再把低利率維持“相當一段時間”的做法來對政策前景加以緩衝，但如此卻也使其政策前景平添了不確定性，並可能使得利率前景指引措施本來的初衷，即消除政策不確定性，維穩市場信心的效果變得蕩然無存。 因而，在本週的證詞講話中，耶倫可能會盡力淡化單一失業率指標的指引性作用，而代之以更多的其他就業領域指標。 耶倫週四(2月13日)還將在參議院金融委員會作證。 立誠分析師王熙宜說“我認為她已經作好萬全準備”。該分析師補充道“有的時候會有點政治表演的意味，”“今年是中期選舉年……所以雙方都會有一些譁眾取寵的舉動。” 解析耶倫措辭 多數分析師將美國經濟復甦放緩歸咎於國會，因其削減政府支出並加稅，且出現多次預算之爭，考驗投資者對美國的信心。 面對經濟復甦乏力，美聯儲推出三輪資產購買計劃，將資產負債表擴大至逾4萬億美元。如果就業市場不嚴重惡化，通脹不疲弱，那麼美聯儲計劃到年底結束資產購買，明年的某個時候還可能加息。 耶倫在電視直播的問答環節將明確闡述這一問題。她的講話內容可能涵蓋從華爾街監管到財政政策和金本位等內容。 市場對此將做出敏銳反應。過去幾周，新興市場貨幣下跌導致劇烈波動，且美國之前公佈一系列喜憂參半的經濟資料引發對經濟體質的質疑。 儘管這是去年11月參加參議院提名聽證會以來耶倫的首次公開亮相，但她在美聯儲擔任副主席已經三年多時間，此前還曾執掌芝加哥聯儲銀行六年，所以其風格已經為人熟知。 2013年11月時，耶倫明確表示，為了推動增長和就業，採取激進政策仍然十分重要。本週，她可能將再次努力堅持其立場。2014年3月18-19日，她將作為美聯儲主席首次召開政策會議。 在美聯儲耶倫這條主線之餘，剩下的就是各主要貨幣自身的經濟基本面和央行貨幣政策這些支線了，這些因素將決定了非美貨幣之間相互的強弱。不過從週二到週三各國並沒有什麼特別重要的經濟資料，從週四開始將會有澳大利亞1月就業報告和德國通脹等資料，預計從週四開始經濟資料表現如何將會暫時主導市場行情。 筆者堅信，內心平靜如水才能在現貨市場掀起盈利狂潮，用心態和技術順應市場趨勢，王熙宜祝你成功！更多心得可聯絡筆者本人。