週期性股票的投資方法?

  1、利率:巨集觀政策必不可少的調節工具。(凱恩斯貨幣利率理論)

  當利率水平低位執行或持續下降時,因為低利率和低資金成本可以刺激經濟的增長,鼓勵各行各業擴大生產和需求。週期性的股票會表現得越來越好,相反,當利率水平逐漸擡高時,因為資金成本上升就失去了擴張的意願和能力,表現得越來越差。

  注意:當央行剛剛開始減息的時候,通常還不是介入週期性股票的最佳時機,開始的幾次減息還見不到效果,週期性股票還會維持一段時間跌勢,只有在連續多次減息刺激後,週期性股票才會重新煥發活力。同理,當央行剛剛開始加息的時候,投資者也不必急於離場,只有在利率水平不斷上升接近前期高點時,這是投資者開始考慮轉向的時候。

  2、市盈率:對於投資週期性股票(週期性股票分類)往往會有誤導作用,低市盈率的週期性股票並不代表其具有投資價值,相反,高市盈率也不一定是估值過高。

  3、市淨率:由於對利潤波動不敏感,可以更好地反映業績波動明顯的週期性股票的投資價值,尤其對於那些資本密集型的重工行業更是如此。當股價低於淨資產,即市淨率低於1時,通常可以放心買入,不論是行業還是股價都有隨時復甦的極大可能。

  4、景氣鏈:不同行業的週期表現有所差異。

  1)經濟開始復甦,石化、建築施工、水泥、造紙等基礎行業會最先受益。

  2)復甦增長階段,機械裝置、週期性電子產品等資本密集型行業和相關的零部件行業會表現優異。

  3)經濟景氣最高峰,非必需的消費品如轎車、高檔服裝、奢侈品、消費類電子產品和旅遊等行業就是上場主角。

  4)地產行業較特殊,也屬於強週期行業。

  5、嚴格選股:(格雷厄姆投資理論)

  1)行業領先或行業壟斷;

  2)過去7-10年有持續分紅記錄;

  3)過去7-10年無虧損記錄;股價不超過過去7-10年平均受益25倍數。

  4)負債率小於50%(金融除外)。

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